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【新闻】钢铁企业资金链危机升级钱荒利空优胜虐汰衢州

发布时间:2020-10-18 16:52:12 阅读: 来源:汽油机厂家

近期的“钱荒”,让资金密集型的钢铁行业忍受着更大的“失血”之痛。在钢价大幅持续下跌的背景下,钢厂或成为新一轮“洗牌”的主力军。

央行加大了去杠杆的力度,在这一过程中,钢铁企业受到了资金紧张的掣肘。据唐山钢贸商反映,迁安某钢厂一直在用贸易商的钱运转,一旦贸易商的资金断裂,钢厂也只能关门停业。而江西萍特钢铁因资金链断裂而停产的消息,再次印证了“钱荒”背景下实体企业资金链危机正在日益升级。

目前钢厂的融资渠道较为有限,大部分钢企的运行仍主要依靠银行贷款。一旦银行收紧信贷或者不放贷,很多钢企就不得不选择借贷成本更高的民间融资渠道。据金模钢铁网测算,5月份钢企的亏损面或扩大至80%。目前钢市仍然处于供大于求的状况,钢企面临的经营形势依然严峻。在目前钢价持续下跌的过程中,钢厂为了保证现金流稳定,即便亏损也要生产,最直接、最严重的后果就是钢企陷入高负债困境。这样钢企的偿债能力越来越差,上市钢企境况都不容乐观,部分中小型钢企更是已走到了悬崖边缘。

未来钢铁业“缺钱”或成常态

由于产能过剩、钢价低迷,钢铁全行业已深陷盈利困境。如今,资金紧张的局面正从钢贸商向钢厂蔓延。近期曝出江西某钢厂资金链断裂、老板跑路,金模钢铁网首席信息官罗百辉了解到,目前有不少钢厂存在资金紧张的情况,特别是中小钢企的生存现状堪忧,预计在未来流动性难以出现明显宽松、钢铁业景气度不能显着回升的情况下,钢铁业资金链紧张将不是短期现象,或成为常态。

“钢铁业持续不景气,资金压力已经从贸易商传导到钢厂了。”河北某钢厂经营人士的一句话勾勒出当前的钢铁业现状。由于产能严重过剩、下游需求疲弱,钢铁业已经陷入微利的局面,资金面收紧令不少钢企的生存压力陡升。

“前两年钢铁业不景气,先反应在钢贸商上,现在第二波已经开始冲击钢厂。”业内人士表示,因为钢厂在定价上较为强势,所以行业不景气时先赔钱的是钢贸商。但是在经历长时间低迷后,资金压力已经开始在中小钢厂上体现。

“很多钢贸商因为存在重复质押、过度融资、资金不能回收等情况,所以率先出现违约。再加上银行之前就对钢贸商的贷款收紧了,所以钢贸的资金压力已经显现。现在银行对钢厂的贷款也很谨慎,审批难度和审批时间都比以往更严。”该人士指出,由于国家信贷政策对钢铁业不鼓励,而钢厂因为行业不景气陷入亏损边缘,资金不断"失血"。特别是一部分竞争力差的钢厂的资金难题就更加明显。

“现在贸易商的订单减少、打款也少了,再加上钢材销售比较困难,库存量大,对资金的占用多,资金周转很艰难。而且银行不再对钢厂进行主动的信贷支持,所以造血能力差的钢厂就容易出现资金问题。”该人士直言。

一位不愿透露姓名的上市钢企董秘也证实了当前行业存在的资金紧张现状。“现在资金紧张主要出现在竞争力较差、负债率较高、没有多少利润的企业上。这些企业长期亏损、流动资金越来越少。如果是短期亏损还能够等待行业回暖来弥补,但是从目前来看,钢铁业还将保持微利较长时间,那些亏损的企业就很难维持下去。”该董秘表示,因为不存在业务和债务上的联系,小钢厂的资金危机不会传导到大型钢厂,而且大型钢厂在银行信贷上有一定额度,当地政府也有扶持,"日子"要比小钢厂好一些。

据悉,由于国家严格控制过剩产能行业的信贷,不少银行已经收紧对相关行业公司的信贷投放。“对于过剩行业,我们的贷款政策都是不鼓励发放、控制总量。”建设银行某分行的信贷经理表示,由于钢铁行业属于产能过剩行业,所以在贷款上十分谨慎。目前建行对单纯延压加工钢铁企业实行名单制管理,重点是加快名单外客户的贷款退出。“我们在持续关注国家对符合生产经营条件的钢铁企业的清理进程,并及时调整名单。总体来讲投向钢铁行业的贷款在尽量控制。”该人士直言。

“一方面是信贷资金逐步收紧,另一方面依靠行业自身"造血"的难度也在不断加大。目前钢价仍在低迷徘徊,钢企整体的盈利状况不容乐观。”金模钢铁网首席研究员罗百辉认为,受资金和市场的双重挤压,钢铁业资金短缺将不是短期内能够解决的,资金链紧张将成为常态化问题。

中国钢铁工业协会数据显示,6月初受钢坯、期货价格上扬的提振,建材、热卷市场价格出现小幅反弹。但缺乏实质利好支撑的反弹仅仅是昙花一现,上涨几天后就重回下跌通道。目前国内八个品种的钢材价格自年初均呈现震荡下跌的走势。随着淡季到来,各大钢厂也纷纷调低了出厂价格。

数据显示,宝钢7月份冷热卷、中板价格下调了170-200元/吨,已经连续两个月下调出厂价格;武钢下调7月份板材价格200元/吨;首钢下调板材价格60-200元/吨;鞍钢下调冷轧、中板价格100-120元/吨。对此,罗百辉认为,尽管6月钢价出现短暂反弹,但是由于遭遇"流动性危机"冲击,再加上钢铁行业供需的矛盾格局未变,还将拖累钢价继续下行。

钢贸融资受限对钢铁业影响

金融市场情绪恐慌濒临失控,像是经历了一场"小金融风暴",甚至波及到实体行业。而央行利用此契机果断调整货币政策,跟紧国家经济政策,"顺便"整顿了一下银行界的"乖戾"之风。目前,"钱荒"和市场恐慌情绪有所缓解,但此次影响力之大,范围之广,是不可能一下就能消失的。

钱荒尚未过去,新的利空却不断。钢铁企业信贷受限加剧早已受限将有哪些影响呢?首先,对整个钢厂规模的影响。或许大家都知道,往往在"灾难"来临后,受到冲击力最大的是那些没有什么准备,实力不雄厚的,钢厂也是如此。此次钢铁企业信贷严格受限将会加速淘汰产能落后,实力不雄厚,不能调结构和升级的中小型钢厂。如此推算,钢厂数量将会大减,并在一定时间后维持在一定的规模。看来前段时间某些钢厂新增生产线是有先见之明的,只是能不能在这场"淘汰赛"中生存下来就是另一回事了。另外,地方政府是否会放任当地利税大户的钢企因此而倒闭,却是关键,行政手段干预下,钢铁业的市场倒逼淘汰也并不是那么顺利的。

其次,钢厂资金受限,甚至面临停产、破产,自然会以节省开支来维持运营,从而就会影响到钢厂产量,原料采购量和出厂价等等。因此,为了钢厂能运营下去,加速减产是其方案之一,但这只是短期的,而且大型钢厂资金压力没那么大,减产幅度有限。对于那些勉强能"活过来"中小型钢厂,在升级成功、受信回升后其产量将会回升。于是可以看到钢厂产量走势图将呈一个"U"形,在某一段时间整个行业产量将降到一定低点,之后将缓慢回升到另一个平衡点。产量下降,原料需求自然会相应减少,短时间内上游原料市场行情或将受到钢厂打压,尽管已经很低了。

然而,以降低出厂价增大出货量来达到回笼资金目的,不妨也是一个维持运营的方案,但这在当前需求持续转弱,供应压力增强的背景下,降价却未必能够套现,这一方案到底有多大作用,或可能只有钢厂自身知道。因为钢贸商、下游企业同样面临着资金压力甚至信贷压力,他们能接收的数量恐怕有限。

另外,此次钢铁企业信贷收紧,短期内整个钢铁市场行情或将有新的一轮调整,本年度淡季将可能迎来钢市行情"绝对零点",若中途不出意外。

“我国钢铁产能严重过剩、需求增长乏力、市场竞争激烈,全行业微利的情况将会保持相当长的时间。”罗百辉认为,未来银行资金面不会太宽松,这对钢铁业将产生影响。虽然短期内那些不具竞争力的中小企业会有很大资金压力,甚至出现资金断裂,但是与通过行政手段淘汰产能相比,从资金层面上挤出落后产能会更有效果。从长期看,依靠市场进行优胜劣汰,对产业调整有很大好处。所以从调结构的角度看,钢铁行业出现资金紧张将不是短期现象,而有可能常态化。

总体来看,钢铁企业信贷收紧与经济结构调整与升级、环境污染治理同时进行,将可能加速钢铁业兼并重组,实现优胜虐汰,对于钢材市场来说构成长期利好,而对短期钢材市场而言,反而会因为资金压力而促使加速降价出货的步伐。

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